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拼多多扶持的代工厂们，希望通过牺牲自己的利润，来换取品牌的知名度，从根本上这就不是一个牢靠的联盟，代工厂只是暂时屈居于屋檐之下，这些代工厂们也断然不会接受长期在为拼多多提供廉价的代工生产。拼多多早期通过游戏化低成本获取的用户，以低价为目标的用户，严重的限制了拼多多的发展空间。拼多多的转型，只能向原有的用户妥协，寻找更多的低价商品，寻找可能存在的更低的货源。

第一，提高小微企业贷款风险容忍度。小微金融服务主要的挑战在于商业可持续性，即以可负担的成本向小微企业提供适合的金融服务。不管是在国外还是在国内，小微金融高成本、高风险、低效益等现象都比较突出。从统计数据看，小微企业贷款不良率比大型企业高约2个百分点，这就是小微金融业务高风险的具体体现。《通知》提出，在目前小微企业信贷风险总体可控的前提下，将普惠型小微企业贷款不良率容忍度放宽至不高于各项贷款不良率3个百分点。此外，对部分风险水平偏高但正在积极化解处置的法人机构，不良率容忍度还可在上述的基础上适当放宽。这是监管部门首次明确提出小微企业贷款不良率容忍度的具体指标，给银行保险机构吃下了一颗定心丸。下一步，应尽快将相关政策落实到监管评级等方面。

财险公司重灾区：依然是“老三家”一季度，财险公司受罚的重灾区就是“老三家”；二季度，重灾区依然不变！财险公司处罚主因仍是“行业顽疾”：虚列费用套取资金、编制虚假的报表、给予投保人合同以外的其他利益。究其根本，就是“手续费”的恶性竞争。寿险公司重灾区：国寿、阳光、国联

ROIC的案例判断：同样在前文案例背景下，若根据ROIC进行决策，则能获取到较为准确的结果。为何ROA无法得到相对准确的融资决策结果呢？回答这个问题之前，让我们对ROE进行拆分：可以看出企业的ROE由三部分组成，一是ROA，二是经营性负债的贡献，三是金融性负债的贡献。当ROE > ROA时，不难发现企业的融资活动确实能够给ROE带来正向地贡献，但如果我们认为ROA 就是衡量企业经营活动的准确指标，则意味着经营性负债的贡献将被视为融资活动的贡献，这与我们对经营性负债的观感是不相吻合的。因此，我们将ROA视作公司经营活动准确衡量指标的关键矛盾在于经营性负债的归属问题，我们不能将经营性负债完全归属于金融活动，虽然经营性负债本质上属于融资活动，但经营性负债来源于企业的经营活动，包括应付账款、应付工资等，它衡量了企业的商业信用，并且这部分负债是不计利息的。但另一方面，我们也不应将经营性负债完全归属于经营活动，经营活动的产生也离不开投资者的投入。

这可能就是父爱如山的表达吧！美国转向要与华为合作的新闻，配上这篇文章这些图，多像一个父亲鏖战归来、静待女儿投怀的那种自豪与自若！这不是简单的华为精神，更是深沉的父爱表达！父爱可以无比的浪漫、如此的澎湃！我似乎有点明白一个英国教授说的一句话：中国不是一个国家，而是一个民族！

股权融资成本拆解：主要分为股利报酬率、交易费用和融资费用。具体而言，参考黄少安的方法，可将股权融资的成本分为股票股利、交易费用、公司控制及负动力成本和广告效应带来的负成本（后两项为隐形成本，占比较小且难以计量，此处忽略）。此处主要考虑前两项显性成本，即股权融资成本=股利+交易费用=募集资金×（股利报酬率+交易费用率）。股利报酬率即普通股每股股利与每股市价的比，实际操作过程中可利用市盈率进行推算：